Akuisisi SGI: Langkah Kecil di Atas Kertas, Langkah Besar di Laut Dalam
Akuisisi kabel bawah laut adalah langkah strategis perusahaan telekomunikasi untuk menguasai rantai nilai infrastruktur serat optik dan listrik di dasar laut, dengan cara membeli mayoritas saham entitas spesialis EPC dan pemeliharaan sistem kabel, sehingga memperoleh kontrol bisnis, teknis, dan finansial atas proyek jaringan bawah laut yang menjadi tulang punggung konektivitas digital modern. Di atas kertas, transaksi INET terhadap SGI hanyalah penyertaan modal dan pengambilan 180.000 saham baru bernilai nominal Rp18 miliar dengan nilai transaksi Rp280.403.820.000. Namun secara strategis, ini adalah pivot bisnis: INET tidak lagi sekadar bermain sebagai emiten telekomunikasi, tetapi masuk ke jantung infrastruktur digital yang paling sulit disaingi, yakni kabel bawah laut. Dengan menguasai 60% saham SGI dan menjadikannya entitas anak, INET memutuskan untuk naik kelas dari penyedia layanan ke pemain infrastruktur yang mengendalikan fondasi konektivitas.
Struktur Transaksi: Mengapa Rp280,4 Miliar Bukan Sekadar Angka
Cara INET mengeksekusi ekspansi bisnis INET ke kabel bawah laut menunjukkan ambisi jangka panjang, bukan investasi coba-coba. Modal dasar SGI dinaikkan dari Rp12 miliar menjadi Rp50 miliar, sementara modal ditempatkan dan disetor bertambah dari Rp12 miliar menjadi Rp30 miliar. Penerbitan 180.000 saham baru bernominal Rp100.000 per saham seluruhnya diambil INET, sehingga kepemilikan berbalik: INET memegang 60%, sedangkan pemilik lama Chandra Arie Setiawan turun menjadi 39,9997% dan Bayu Erriano Affia tinggal 0,0003%. Kunci pentingnya adalah selisih antara nilai nominal saham Rp18 miliar dan nilai transaksi Rp280,4 miliar yang dicatat sebagai agio saham. "Selisih antara nilai transaksi dan nilai nominal saham dicatatkan sebagai agio saham". Ini menegaskan INET bersedia membayar premi besar untuk mengakuisisi bukan hanya aset fisik, melainkan reputasi, portofolio proyek, dan pengetahuan teknis SGI yang tidak mudah ditiru pesaing.
Masuk ke Bisnis EPC: Dari Operator ke Pemilik Infrastruktur Kritis
Masuknya SGI sebagai entitas anak langsung memperluas ekspansi bisnis INET ke bidang EPC dan pemeliharaan sistem kabel bawah laut untuk serat optik dan kabel listrik. Ini bukan diversifikasi kosmetik. Bisnis EPC kabel laut adalah tempat teknologi tinggi, manajemen risiko, dan kemampuan eksekusi proyek bertemu. SGI selama ini fokus pada rekayasa, pengadaan, konstruksi, dan pemeliharaan sistem kabel bawah laut, serta konstruksi sentral telekomunikasi dan pemasangan jaringan listrik. Dengan menguasai pemain yang sudah beroperasi di sektor ini, INET mengamankan akses ke tim teknis, metodologi proyek, dan jejaring mitra yang dibentuk SGI dari waktu ke waktu. "Saat ini, kegiatan usaha SGI fokus pada rekayasa, pengadaan, konstruksi, dan pemeliharaan sistem kabel bawah laut untuk serat optik dan kabel listrik". Artinya, INET tidak memulai dari nol, melainkan menyalip di tikungan dengan membeli kompetensi siap pakai yang langsung bisa dikaitkan ke portofolio infrastruktur telekomunikasi Asia yang semakin padat dan kompleks.
Mengamankan Teknologi Kabel Laut dan Posisi di Rantai Nilai
Akuisisi kabel bawah laut melalui SGI membuka peluang INET untuk menguasai teknologi dan expertise di sektor yang sangat strategis. SGI bergerak di konstruksi sentral telekomunikasi, aktivitas telekomunikasi dengan kabel termasuk sistem komunikasi kabel laut, pemasangan jaringan listrik, konstruksi sipil migas, dan jasa akses internet. Kombinasi lini usaha ini menempatkan SGI (dan kini INET) di posisi unik: mengerjakan proyek dari desain hingga pemeliharaan, bukan hanya menyewa kapasitas. Dalam konteks infrastruktur telekomunikasi Asia yang kian bergantung pada jaringan serat optik bawah laut untuk menopang trafik data lintas negara, penguasaan teknologi kabel laut memberi daya tawar yang jauh lebih besar. INET bisa memposisikan diri sebagai mitra strategis untuk proyek konektivitas regional, bukan sekadar pelanggan operator kabel. Bagi investor, langkah ini mengurangi ketergantungan pada pihak luar dan memperluas sumber pendapatan ke segmen proyek EPC bernilai tinggi, yang biasanya hanya diisi segelintir pemain spesialis.
Waktu Eksekusi dan Implikasi Jangka Panjang
Waktu eksekusi akuisisi menunjukkan bahwa INET tidak tergesa-gesa, tetapi sistematis. Rencana akuisisi SGI diumumkan ke publik pada 8 Mei 2026 dan diberi ruang keberatan 14 hari bagi kreditur, tanpa satu pun penolakan yang tercatat. Penyelesaian transaksi pada 15 September 2026 mengukuhkan kepemilikan 60% saham dan status SGI sebagai entitas anak INET. Proses yang patuh regulasi ini penting: kabel bawah laut adalah infrastruktur kritis, dan kepemilikan atas pemain EPC harus bebas dari sengketa yang bisa menghambat proyek. Ke depan, posisi baru INET di rantai nilai kabel laut menyiapkan fondasi bagi peran lebih besar dalam konektivitas regional, bahkan jika detail proyek berikutnya belum dipublikasikan. Tantangannya, INET harus mampu mengintegrasikan budaya korporasi dan standar kerja SGI ke dalam strategi grup tanpa mematikan fleksibilitas teknis yang membuat SGI menarik sejak awal. Jika integrasi ini berhasil, Rp280,4 miliar akan terbaca bukan sebagai biaya akuisisi semata, melainkan tiket masuk ke liga utama pemain infrastruktur telekomunikasi Asia.
