Reformasi sebagai jawaban atas tekanan
Reformasi pasar modal adalah pembenahan aturan, keterbukaan informasi, kelancaran transaksi, dan pengawasan agar pasar lebih dapat dipercaya oleh pelaku domestik maupun global. Bagi Bursa Efek Indonesia (BEI), langkah ini kini bukan pekerjaan administratif, melainkan respons terhadap tekanan yang menguji daya tarik pasar modal Indonesia.
BEI mempercepat reformasi untuk memperkuat kepercayaan investor global di tengah tekanan terhadap pasar keuangan Indonesia dan ancaman penurunan status sebagai pasar berkembang oleh Morgan Stanley Capital International (MSCI). Tekanan tersebut menjadikan pembenahan pasar sebagai kebutuhan mendesak: reputasi tidak bisa dijaga hanya lewat pernyataan, tetapi harus ditopang praktik yang dapat dinilai investor. Karena itu, percepatan reformasi patut dibaca sebagai upaya mempertahankan kredibilitas sekaligus mengurangi keraguan terhadap kualitas pasar.
Tiga bidang yang menentukan kredibilitas
Direktur Utama BEI Jeffrey Hendrik menyebut reformasi berfokus pada tiga aspek: peningkatan transparansi, penguatan likuiditas pasar, serta pembenahan sistem pengawasan atau surveillance. Ketiganya saling terkait. Keterbukaan membantu investor menilai informasi, likuiditas mendukung transaksi yang lebih lancar, sementara pengawasan diperlukan untuk mendeteksi dan menangani perilaku yang dapat merusak integritas pasar.
Fokus ini tepat karena kepercayaan tidak dibangun oleh satu perubahan yang terlihat, melainkan oleh konsistensi di seluruh rantai pasar. Namun, menyebut tiga prioritas belum cukup untuk membuktikan reformasi berhasil. Investor global akan menilai bagaimana prinsip-prinsip itu diterapkan dan apakah hasilnya memperbaiki pengalaman serta keyakinan mereka. Dengan demikian, ukuran keberhasilan bukan banyaknya agenda, melainkan mutu pelaksanaan dan kejelasan informasi yang diterima pasar.
Status FTSE Russell menjadi konteks penting
Dalam perkembangan terkait, Jeffrey mengatakan BEI telah memberikan pembaruan kepada FTSE Russell mengenai reformasi pasar modal Indonesia, yang mencakup transparansi, likuiditas, dan pengawasan. Ia juga menyampaikan bahwa FTSE Russell mengapresiasi berbagai reformasi yang telah dilakukan. Kabar tersebut memberi konteks bagi upaya pembenahan, tetapi tidak seharusnya dibaca sebagai pengganti pekerjaan reformasi yang masih perlu dijalankan.
Status FTSE Russell penting dalam pembicaraan tentang persepsi dan akses investor terhadap pasar. Meski demikian, apresiasi terhadap reformasi bukan jaminan bahwa semua keraguan telah hilang atau bahwa status pasar akan selalu aman. BEI perlu menjaga komunikasi yang terbuka dan memastikan pembaruan yang disampaikan tercermin dalam praktik. Di sinilah hubungan antara reformasi dan kepercayaan menjadi nyata: kabar baik dapat membantu, tetapi konsistensi yang akan menentukan apakah keyakinan itu bertahan.
Kepercayaan harus dibuktikan, bukan diumumkan
Jeffrey menyampaikan arah reformasi tersebut dalam diskusi Capital Market Journalist Workshop – Media Gathering 2026 bertema “Transformasi Berkelanjutan untuk Pasar Modal Tepercaya dan Tangguh” di Lombok, Nusa Tenggara Barat, pada Sabtu, 31 Oktober 2026. Ia mengatakan BEI telah berkomunikasi intensif dengan pelaku pasar, termasuk investor global, untuk menyerap masukan dan merumuskan pembenahan.
Keterlibatan investor adalah langkah yang masuk akal, asalkan masukan tidak berhenti sebagai bahan diskusi. Bagi pasar modal Indonesia, tantangannya ialah mengubah tiga prioritas reformasi menjadi standar yang konsisten dan dapat dipercaya. Tekanan terhadap pasar serta perhatian pada status di indeks global memperjelas taruhannya. Kesimpulannya, percepatan reformasi adalah awal yang diperlukan untuk menjaga kepercayaan investor global, tetapi kredibilitas hanya akan terpelihara jika transparansi, likuiditas, dan pengawasan terus menunjukkan hasil yang nyata.
